Futuros de Ações versus Opções de Ações Os futuros de ações e opções de ações são contratos baseados em prazos entre as partes de compra e venda sobre um ativo subjacente. que em ambos os casos são ações de ações. Ambos os contratos oferecem aos investidores oportunidades estratégicas de ganhar dinheiro e proteger os investimentos atuais. (Relacionado: Escolha as opções certas para negociar em seis etapas fáceis.) As duas ferramentas de negociação são muito diferentes, mas muitos investidores iniciantes e iniciantes podem ser facilmente confundidos pela terminologia. Antes que um investidor possa decidir negociar futuros ou opções, ele deve entender as quatro principais diferenças entre os futuros de ações e as opções de ações. 1. Prêmio de contrato Quando os compradores de opções de compra e venda compram um derivativo. eles pagam uma taxa única chamada prêmio. Enquanto isso, os vendedores de opções de compra e venda cobram um prêmio. O valor dos contratos decai à medida que a data de liquidação se aproxima. No entanto, o preço do prêmio sobe e desce, permitindo que os usuários vendam suas chamadas e obtenham lucro antes da data de expiração. Aqueles que vendem opções podem comprar opções de compra para cobrir o tamanho de sua posição também. Os futuros de ações podem ser comprados em ações individuais (SSFs) ou focar no desempenho mais amplo de um índice como o SampP 500. No entanto, com futuros de ações, a parte compradora paga algo diferente de um prêmio de contrato no ponto de compra. As partes compradoras pagam algo conhecido como margem inicial, que é uma porcentagem do preço a ser pago pelas ações. 2. Passivos Financeiros Quando alguém compra uma opção de ações. o único passivo financeiro é o custo do prêmio no momento em que o contrato é comprado. No entanto, quando um vendedor abre as opções de compra, elas são expostas a responsabilidade máxima sobre o preço subjacente das ações. Se uma opção de venda dá ao comprador o direito de vender a ação a 50 por ação, mas a ação cai para 10, a pessoa que iniciou o contrato deve concordar em comprar a ação pelo valor do contrato ou 50 por ação. Os contratos de futuros, no entanto, oferecem a máxima responsabilidade tanto para o comprador quanto para o vendedor do contrato. Como o preço das ações subjacentes muda em favor do comprador ou do vendedor, as partes podem ser obrigadas a injetar capital adicional em suas contas de negociação para cumprir suas obrigações diárias. 3. Obrigações do Comprador e do Vendedor no Momento da Expiração Aqueles que comprarem opções de compra ou venda recebem o direito de comprar ou vender uma ação a um preço de exercício específico. No entanto, eles não são obrigados a exercer a opção no momento em que o contrato expira. Os investidores só exercem contratos quando estão no dinheiro. Se a opção está fora do dinheiro. o comprador do contrato não tem obrigação de comprar as ações. Os compradores de contratos futuros são obrigados a comprar as ações subjacentes do vendedor desse contrato no vencimento, independentemente do preço do ativo subjacente. O contrato futuro exige a compra do estoque em 100, mas o estoque subjacente é avaliado no momento da expiração do contrato em 80, o comprador deve comprar no preço acordado. Ainda assim, é muito raro que os futuros de ações sejam mantidos até a data de vencimento. 4. Flexibilidade de investimento As opções de ações oferecem aos investidores tanto o direito de comprar uma ação (mas não a obrigação) quanto o direito de vender a mesma ação (mas não a obrigação) por meio de calls and puts, respectivamente. Mas as opções de ações também oferecem aos investidores uma gama de estratégias flexíveis que não estão disponíveis por meio da negociação de futuros. Cada estratégia oferece diferentes potenciais de lucro para investidores e especuladores. Para uma análise completa dessas oportunidades, visite aqui. Os futuros de ações, por outro lado, oferecem muito pouca flexibilidade quando o contrato é aberto. Como observado, os investidores compram o direito e a obrigação de cumprimento quando uma posição é aberta. Devo negociar futuros de opções Se um comerciante decidir usar opções independentes, futuros de ações ou uma combinação dos dois, é necessário avaliar as expectativas individuais e as metas de investimento. Uma das primeiras perguntas que um investidor deve fazer é quanto risco está disposto a assumir em suas estratégias de investimento. A negociação de opções oferece menos risco inicial aos compradores, devido à falta de obrigação de exercer o contrato. Isso proporciona uma abordagem mais conservadora, particularmente se os traders usam uma série de estratégias adicionais, como call bull e colocar spreads para melhorar as chances de sucesso comercial a longo prazo. O Nifty 50 é um índice diversificado de 50 ações que representa 13 setores da economia. . Ele é usado para uma variedade de propósitos, como benchmarking de carteiras de fundos, derivativos baseados em índices e fundos de índices. A Nifty 50 é detida e gerida pela India Index Services and Products Ltd. (IISL). A IISL é uma empresa especializada em Índias focada no índice como um produto principal. O índice Nifty 50 representa cerca de 65% das ações listadas na NSE em 31 de março de 2016. O valor total negociado dos constituintes do índice Nifty 50 para os últimos seis meses encerrados em março de 2016 é de aproximadamente 46% do valor negociado. de todas as ações da NSE. O custo de impacto do Nifty 50 para um tamanho de portfólio de lakhs de Rs.50 é de 0,04 para o mês de março de 2016. O Nifty 50 é ideal para negociação de derivativos. A partir de 26 de junho de 2009, o Nifty 50 é calculado com base na metodologia de free float. Método de cálculo, Valor do amplificador de data base, Critérios de seleção de estoques Método de cálculo O Nifty 50 é calculado usando o método ponderado de capitalização de mercado de free float, em que o nível do índice reflete o valor total de mercado de todos os estoques no índice relativo a um determinado período de base. O método também leva em consideração alterações constituintes no índice e ações importantes da empresa, como desdobramentos, direitos, etc., sem afetar o valor do índice. Data Base e Valor O período base selecionado para o índice Nifty 50 é o fechamento de preços em 3 de novembro de 1995, que marca a conclusão de um ano de operações do Segmento de Mercado de Capitais da NSE. O valor base do índice foi estabelecido em 1.000 e um capital base de Rs.2.06 trilhões. Critérios para Seleção de Liquidez de Estoque Constituinte (Custo de Impacto) Para inclusão no índice, o título deveria ter sido negociado a um custo médio de impacto de 0,50 ou menos durante os últimos seis meses para 90 das observações para um tamanho de cesta de Rs. 2 crores. O custo de impacto é o custo de executar uma transação em um título proporcionalmente à ponderação de sua capitalização de mercado de free float em relação ao índice de capitalização de mercado de free float em qualquer ponto do tempo. Este é o percentual de mark-up sofrido ao comprar / vender a quantidade desejada de um título em relação ao seu preço ideal (best buy best sell) / 2 a) Uma empresa que sai com um IPO será elegível para inclusão no índice, se preencher os critérios normais de elegibilidade para o índice, como custo de impacto, capitalização de mercado e estoque flutuante, por um período de 3 meses em vez de um período de 6 meses. b) Os constituintes devem estar disponíveis para negociação no segmento de derivativos (mercado de Stock Futures Options) na NSE. c) Substituição de Ações do Índice: Uma ação pode ser substituída por um índice pelas seguintes razões: Mudanças compulsórias, como ações corporativas, fechamento de capital etc. Nesse cenário, a ação tem a maior capitalização de mercado de free float e satisfaz outros requisitos relacionados a liquidez, volume de negócios e free float serão considerados para inclusão. Quando um candidato melhor estiver disponível no pool de substituição, que pode substituir o estoque de índice, ou seja, o estoque com maior capitalização de mercado de free float no pool de reposição tem pelo menos o dobro do valor de mercado do free index capitalização. Com relação a (2) acima, um máximo de 10 do tamanho do índice (número de ações no índice) pode ser alterado em um ano civil. As alterações realizadas para (2) acima são independentes de alterações, se houver, realizadas para (1) acima. A partir de 26 de junho de 2009, o Nifty 50 é calculado usando o método ponderado de capitalização de mercado de free float, em que o nível de índice reflete a capitalização de mercado de free float de todas as ações do índice. Índice Manutenção Índice A manutenção desempenha um papel crucial na garantia da estabilidade do Índice, bem como no cumprimento do seu objetivo de ser uma referência consistente dos mercados de ações. O IISL constituiu um Comitê de Política de Índices, que está envolvido em políticas e diretrizes para gerenciar os Nifty Indices. O Subcomitê de Manutenção de Índice toma todas as decisões sobre adição / exclusão de empresas em qualquer Índice. O índice é revisado a cada seis meses (semestralmente) e uma notificação de quatro semanas é dada ao mercado antes de fazer alterações no conjunto de índices. Negociação na Nifty 50 A NSE (National Stock Exchange of India Limited) iniciou a negociação de derivativos com contratos futuros sobre índices em 12 de junho de 2000. Os contratos futuros da NSE baseiam-se na Nifty 50. Posteriormente, a Bolsa introduziu opções de índice baseadas no Nifty 50. em 4 de junho de 2001. O Índice de Devolução Total Nifty 50 reflete o retorno que se obteria se o investimento fosse feito nas carteiras de índices. Como o Nifty 50 é computado em tempo real, leva em consideração apenas os movimentos de preços. No entanto, os índices de preços não consideram o retorno dos pagamentos de dividendos dos estoques constituintes do índice. Apenas os ganhos de capital devido ao movimento de preços são medidos pelo índice de preços. Para obter uma imagem fiel dos retornos, os dividendos recebidos das ações constituintes do índice também precisam ser incluídos no movimento do índice. Esse índice, que inclui os dividendos recebidos, é chamado de Índice de Devolução Total. O Índice de Devoluções Totais é um índice que reflete os retornos sobre o índice do ganho / perda do índice mais pagamentos de dividendos por ações de índices constituintes. Para mais detalhes, consulte o documento da metodologia Nifty 50. Limites de Posição Os Membros de Compensação estão sujeitos aos seguintes limites de posição, além dos requisitos de margens iniciais. Limites de posição de mercado (para contratos derivativos sobre ações subjacentes) No final de cada dia, a Bolsa divulga o interesse aberto agregado em todas as Bolsas nos futuros e opções em scripts individuais, juntamente com o limite de posição ampla do mercado para esse script e testa se o interesse aberto agregado para qualquer script excede 95 do limite de posição do mercado para esse script. Se sim, o Exchange toma nota das posições abertas de todos os clientes / TMs no final do dia, e a partir do dia seguinte os clientes / TMs devem negociar apenas para diminuir suas posições através de posições de compensação até a negociação normal. o script é retomado. A negociação normal no script é retomada somente depois que o interesse aberto agregado entre as Bolsas se reduz para 80 ou abaixo do limite de posição do mercado. Uma instalação está disponível no sistema de negociação para exibir um alerta uma vez que o interesse em aberto na NSE no contrato de futuros e opções em um título exceda 60 do limite de posição de mercado amplo especificado para tal segurança. Esses alertas são exibidos em intervalos de 10 minutos. Limite de Posição dos Membros Titulares de Negociação O limite de posição dos membros negociando em opções sobre índices de ações e futuros sobre índices é como: Índice Futuro Os limites negociados de posição em contratos futuros são mais altos de Rs.500 crores ou 15 da participação total em aberto no mercado. mercado de contratos futuros de índices de ações. Este limite é aplicável em posições abertas em todos os contratos futuros sobre um determinado índice subjacente. Opções de Índice Os limites de posição de membro negociando em contratos de opção de índice de equidade são mais altos de Rs.500 crores ou 15 da participação aberta total no mercado em contratos de opção de índice de equidade. Este limite seria aplicável em posições abertas em todos os contratos de opções sobre um índice subjacente específico Futuros e contratos de opção em títulos individuais: O limite de posição de negociação em futuros e opções em ações individuais está relacionado com o limite de posição de todo o mercado para o estoques individuais. Para ações com limite de posição aplicável em todo o mercado (MWPL) de Rs. 500 crores ou mais, o limite combinado de posição de futuros e opções é de 20 do MWPL ou Rs aplicáveis. 300 crores, o que for menor e dentro do qual a posição de futuros de ações não pode exceder 10 de MWPL ou Rs aplicáveis. 150 crores, o que for menor. Para ações com limite de posição aplicável em todo o mercado (MWPL) inferior a Rs. 500 crores, o limite combinado da posição de futuros e opções é 20 da MWPL aplicável e a posição de futuros não pode exceder 20 da MWPL ou Rs aplicáveis. 50 crore que já é menor. Limites de posição de nível de cliente A posição bruta aberta para cada cliente, em todos os contratos de derivativos em um subjacente, não deve exceder: -1 da capitalização de mercado de free float (em termos de número de ações) ou - 5 dos juros em aberto em todos contratos de derivativos no mesmo estoque subjacente (em termos de número de ações), o que for mais alto, os limites de posição do cliente subjacentes, estão disponíveis para os membros no site da NSE. Links Relacionados
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